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È improbabile che la rivoluzione arrivi presto per il portafoglio 60/40, che è una combinazione tradizionale del 60% allocato in azioni e del 40% in obbligazioni. La sua morte è stata predetta molte volte in passato, ma è rimasta uno strumento importante e duraturo nel kit di un asset allocator.
E anche se probabilmente rimarrà una strategia praticabile per molti investitori, sta emergendo una sfida che utilizza una
strategia più evoluta che probabilmente si adatterà meglio ad affrontare le sfide poste dal panorama degli investimenti
oggi e potenzialmente nei prossimi anni.
I consulenti finanziari vedono certamente chiari vantaggi nell’aggiungere private asset ai portafogli dei clienti. Secondo il nostro sondaggio4, quasi la metà (49%) afferma che i private asset sono più attraenti date le elevate correlazioni nei mercati pubblici, mentre il 56% afferma che i private asset hanno migliorato i risultati per i clienti.
Alla luce dell’aumento della domanda da parte degli investitori, il 56% prevede inoltre di aumentare l’utilizzo di private asset nei prossimi cinque anni4. Detto questo, è necessaria una maggiore formazione degli investitori: il 72% afferma che i clienti non comprendono il periodo di detenzione che comporta l’investimento privato4. Tuttavia, in un contesto in evoluzione, si potrebbe sostenere che i giorni del tradizionale portafoglio 60/40 potrebbero essere contati.
Commentando il potenziale degli asset privati, Eric Deram, Managing Partner presso Private Equity specialist Flexstone Partners, afferma: “A mio avviso, la narrativa dei prossimi dieci anni continua a essere che l'imprenditorialità è un sistema vincente per garantire la creazione di ricchezza per la popolazione mondiale. Il capitale privato ha dimostrato più volte di essere fondamentale per l'innovazione. Sebbene l'AUM in attività private rappresenti ancora meno del 10% di tutte le attività investibili e il private equity in particolare rimanga una frazione rispetto alle azioni quotate in borsa, oltre l'80% delle aziende a livello globale è detenuto da privati e necessita di finanziamenti attraverso il private equity5. Di conseguenza, il finanziamento dell'imprenditoria privata continuerà a essere fondamentale per lo sviluppo economico e l'innovazione.”
Scopri le tendenze chiave che continueranno a definire il comportamento degli investitori nei prossimi dieci anni.
1 Money Marketing, ‘Long live the 60/40 portfolio?’, https://www.moneymarketing.co.uk/opinion/long-live-the-60-40-portfolio-should-the-60-40-portfolio-survive/
2 Goldman Sachs, ‘The 60/40 portfolio should offer a better risk-reward in 2024’, https://www.goldmansachs.com/intelligence/pages/the-60-40-portfolio-should-offer-a-better-risk-reward-in-2024.html
3 Goldman Sachs, ‘Updating our long-term return forecast for US equities to incorporate the current high level of market concentration’, gspublishing.com
4 Natixis Investment Managers, Global Survey of Financial Professionals conducted by CoreData Research between June and August 2024. Survey included 2,700 respondents in 19 countries.
5 Kohlberg Kravis Roberts & Co LP (KKR), Global Macro Trends, 2024.
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