La economía mundial está experimentando importantes transiciones que determinarán el futuro de las industrias y los mercados. ¿ Qué parecen hoy, cómo esperamos que se desarrollen en los próximos diez años y cuáles son sus implicaciones para las empresas, los inversores y los responsables políticos?
Desde el aumento de la inteligencia artificial y la automatización hasta las conversaciones maduradas sobre sostenibilidad y energía renovable, ya están en marcha transiciones que remodelarán la forma en que vivimos, trabajamos y hacemos negocios. Al mismo tiempo, el panorama inversor sigue evolucionando, con nuevas oportunidades y riesgos surgiendo en todas las clases de activos. A medida que los inversores tratan de sortear este entorno cambiante, comprender las tendencias y transiciones clave que están dando forma al futuro será fundamental para tomar decisiones informadas y captar valor. Y de eso es de lo que trata Next Decade Investing: hemos reunido a expertos de Natixis Investment Managers y les hemos preguntado cómo están evaluando las tendencias clave hoy en día, para ofrecerle los conocimientos que pueden ayudarle mañana.
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Puntos clave en el white paper:
- Cómo influye la demografía en el comportamiento de los inversores
- Perspectivas a largo plazo de los mercados emergentes
- El impacto de la volatilidad macroeconómica en los mercados financieros
- Temas de renta variable y renta fija para la próxima década
- Asignación de activos y evolución de la cartera 60/40
- Activos privados en una economía climate-friendly
Estamos probablemente al principio de una nueva revolución industrial, tenemos que reducir el consumo de combustibles fósiles en un 80% en 20 años, y no sabemos cómo hacerlo. Parece que nunca hemos tenido un reto como el que tenemos ante nosotros, con las transiciones ambientales, demográficas, tecnológicas e industriales.”
– Philippe Waechter, Chief Economist, Ostrum Asset Management
Lo que realmente importa es lo que los bancos centrales piensan que está sucediendo, qué tipo de errores están dispuestos a cometer y dónde van a hacer sus apuestas. Cuando usted tiene una transición tan amplia como el cambio climático, usted necesita ser agresivo y realmente cuidadoso analítico porque el crecimiento y los impactos inflacionistas pueden ser amplios y variables, y usted no quiere ir demasiado lejos en una mala decision.”
– Jon Levy, Global Strategist, Loomis Sayles
En muchos aspectos, alcanzar a Estados Unidos parece difícil -si no imposible- para la eurozona. ¿De dónde podrían venir las ondas expansivas que permitieran a Europa organizarse mejor de repente, moverse más rápido y mostrar lucidez? ¿Y si el 47º presidente estadounidense, Donald Trump, que podría ser la causa de algunos males a corto plazo, fuera al mismo tiempo la solución a algunos de los problemas de Europa a medio plazo?”
– Mabrouk Chetouane, Head of Global Market Strategy, Natixis IM Solutions
Un mundo en transformación
Desde la carrera por dominar la IA hasta el impacto de los cambios demográficos en el crecimiento, pasando por los intereses nacionales divergentes en torno a las políticas climáticas y energéticas, descubra cómo la aceleración de las perturbaciones y las distintas transiciones se están convirtiendo en los rasgos definitorios de nuestro tiempo.
- Para 2035, los avances tecnológicos como la automatización, el aprendizaje automático y la inteligencia artificial tendrán probablemente un gran impacto perturbador en el mercado laboral, lo que hará que millones de puestos de trabajo queden obsoletos1. Se espera que proliferen tecnologías como los automóviles autoconductores, lo que plantea problemas de gobernanza y adaptación1. La computación cuántica podría revolucionar campos como la ciencia de los materiales y el descubrimiento de drogas3. La inteligencia general artificial (AGI) y la superinteligencia potencialmente artificial (ASI) pueden surgir, lo que requiere marcos éticos sólidos3.
- Es probable que las consecuencias del cambio climático se hagan cada vez más evidentes en 2035, lo que dará lugar a más conflictos políticos relacionados con el clima1. Las energías renovables pueden proliferar pero provocan inestabilidad en los países que dependen de los combustibles fósiles1. Se espera que las tecnologías climáticas que integran los modelos climáticos de IA, las tecnologías renovables y la geoingeniería se conviertan en infraestructuras mundiales cruciales3.
- Aunque Estados Unidos debería seguir siendo la mayor potencia militar, se espera que China influya sustancialmente1. Rusia puede centrarse en ventajas asimétricas para contrarrestar el descenso de su población1. Podrían surgir nuevos espacios de competición estatal en torno al espacio, la guerra cibernética, la gestión de Internet y el Ártico1. Mientras tanto, es poco probable que el comercio mundial mantenga las altas tasas de crecimiento logradas en las últimas décadas, ya que China se reorienta hacia el consumo interno1. Los acuerdos comerciales regionales que excluyen a grandes potencias como los Estados Unidos y la Unión Europea deberían ampliarse en1 y se espera que en1los países en vías de desarrollo promuevan normas laborales y medioambientales más estrictas.
- Es probable que el envejecimiento de la población, principalmente en los países desarrollados, lastre los recursos y provoque tensiones políticas en torno a las migraciones1. La transición a una economía de la información podría cambiar las coaliciones partidistas y las estructuras de incentivos políticos1. La hiperpersonalización a través de la IA probablemente transformará la educación y la comercialización3. Se espera que las interfaces cerebro/computadora difuminen los límites humanos/máquina3,2.
- Es probable que el envejecimiento de la población dé lugar a una disminución de la participación en la fuerza de trabajo y de la productividad. A medida que se jubilan más personas, la población en edad de trabajar se reduce, lo que puede provocar escasez de mano de obra y aumentar la presión sobre los trabajadores restantes4,6. Sin embargo, si los trabajadores de más edad se mantienen sanos, pueden seguir contribuyendo económicamente, mitigando algunos efectos negativos6.
- El envejecimiento de la población aumentará los índices de dependencia, lo que dará lugar a un mayor gasto público en pensiones, atención sanitaria y servicios sociales. Esto ejercerá una presión considerable sobre la hacienda pública, especialmente en los países con ayudas públicas generosas para las personas de edad avanzada5,7.
- Se prevé que el cambio en la demografía disminuya las tasas de crecimiento del PIB real. El alcance de este impacto variará según los países, y las economías avanzadas se enfrentan a problemas más inmediatos debido a su gasto ya elevado relacionado con la edad5,7.
- El cambio demográfico será más pronunciado en las economías de Asia Oriental y Sudoriental, como Corea del Sur y Singapur, donde se prevé que el ratio de dependencia de la vejez aumente considerablemente. Por el contrario, regiones como el África subsahariana, con mayores tasas de natalidad, experimentarán estos cambios demográficos más gradualmente7.
- A medida que las consecuencias del cambio climático sean más graves, la competencia por recursos naturales decrecientes como el agua, las tierras cultivables y las fuentes de energía intensificará las tensiones geopolíticas y los conflictos, especialmente en las regiones vulnerables 8,11. Esto podría desestabilizar zonas ya frágiles y provocar una migración masiva y crisis humanitarias.
- La capacidad de los países para mitigar el cambio climático y adaptarse a él remodelará la dinámica del poder mundial. Mientras que las economías avanzadas aspiran a descarbonizarse para 2035, muchas naciones en desarrollo corren el riesgo de quedarse rezagadas, careciendo de recursos para una transición energética9. Esto podría aumentar la influencia de países como China, que pueden ofrecer alianzas sobre tecnologías verdes y financiamiento8,12.
- Las divergencias entre los intereses nacionales y la desconfianza entre las principales potencias, como Estados Unidos y China, respecto a las políticas climáticas podrían obstaculizar aún más la cooperación internacional y socavar el orden mundial basado en normas12. La fragmentación puede impedir la adopción de medidas colectivas, ya que los países ya se han quedado por detrás de los objetivos de reducción de emisiones10.
- El cambio climático creará nuevos espacios de competición estratégica entre estados, como el Ártico, el espacio, el cibergobierno y las tecnologías de ingeniería climática8,11. Esto podría exacerbar las rivalidades de gran poder y la militarización de las regiones.
- Las presiones políticas internas de las poblaciones en proceso de envejecimiento, las perturbaciones económicas y los impactos climáticos podrían limitar las políticas y ambiciones climáticas de los países8,11. Esto podría alimentar el nacionalismo, el populismo y una priorización de intereses estrechos sobre la cooperación mundial12.
1 Global Trends to 2035 - European Parliament https://www.europarl.europa.eu/RegData/etudes/STUD/2017/603263/EPRS_STU%282017%29603263_EN.pdf
2 Unveiling the Future: 10 Predictions for a Transformative 2035 https://datafloq.com/read/unveiling-future-10-predictions-transformative-2035/
3 2035 Vision: Ten Predictions for the Future - The Digital Speaker https://www.thedigitalspeaker.com/2035-vision-ten-predictions-future/
4 Implications of Population Ageing for Economic Growth https://www.nber.org/system/files/working_papers/w16705/w16705.pdf
5 The Economic Consequences of Ageing Populations https://ec.europa.eu/economy_finance/publications/pages/publication11151_en.pdf
6 Health, an ageing labour force, and the economy - NCBI https://www.ncbi.nlm.nih.gov/pmc/articles/PMC8505790/
7 The challenges of Ageing: Fast and slow - S&P Global https://www.spglobal.com/en/research-insights/special-reports/look-forward/the-challenges-of-Ageing-fast-and-slow
8 'Global Trends to 2035' Geo-politics and international power https://www.europarl.europa.eu/thinktank/en/document/EPRS_STU%282017%29603263
9 Geopolitics of climate impacts: implications for the UK's international ... https://www.csap.cam.ac.uk/news/article-geopolitics-climate-impacts-implications-uks-inter/
10 World Needs More Policy Ambition, Private Funds, and Innovation to ... https://www.imf.org/en/Blogs/Articles/2023/11/27/world-needs-more-policy-ambition-private-funds-and-innovation-to-meet-climate-goals
11 Global trends to 2035 | Oxford Analytica https://www.oxan.com/insights/global-trends-to-2035/
12 Climate politics: Why the old diplomacy no longer works https://www.chathamhouse.org/2021/10/climate-politics-why-old-diplomacy-no-longer-works.
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