Obligations

Les opportunités sur le marché du crédit, au-delà du court terme

septembre 30, 2024 - 2 Temps de lecture

Le marché du crédit a été très attractif depuis le début de l’année, quelles sont les perspectives sur ce marché ?

Jusqu’à présent, l’année 2024 a été très porteuse pour les investissements obligataires, et en particulier pour le crédit. Le rendement proposé par la classe d’actif a attiré des montants records d’investissements, véritable soutien au marché du crédit qui a permis un mouvement de compression des spreads au sein de l’univers Investment Grade. Les anticipations de baisse des taux, appuyés par des chiffres macro-économiques plus faibles et une inflation qui semble sous contrôle, ont achevé de booster la performance absolue de la classe d’actifs crédit.

Craignez-vous une récession ?

Le scénario macroéconomique d’Ostrum Asset Management ne prévoit pas de récession, ni aux Etats Unis ni en Europe. L’économie est certes entrée en phase de ralentissement mais notre scenario est celui d’un « soft landing ».

De plus, l’environnement corporate est toujours favorable. Les marges restent à des niveaux élevés et les taux de défaut devraient rester autour de 3,5 %, toujours en deçà de leur moyenne historique.

Quelles sont les opportunités actuelles sur le marché du Crédit ?

L'inflation a certes baissé, mais s’avère plus persistante que prévue des deux côtés de l’Atlantique. Cela devrait amener les banques centrales à baisser leurs taux de manière plus graduelle que celle anticipée par le marché.

Cette situation devrait se traduire par une pentification des courbes de taux et des courbes de crédit. Dans la mesure où nous anticipons une baisse mécanique des rendements à court terme, les investisseurs pourraient se retrouver face à un risque de réinvestissement à des niveaux toujours plus bas.

Cela renforce l'attrait de la partie longue de la courbe, qui offre des opportunités de rendements supplémentaires, et permet de mettre en œuvre une stratégie de portage.

Nous pensons que le crédit Investment Grade Euro continuera à offrir un niveau de portage intéressant et la possibilité d’une performance supplémentaire en cas de baisse des taux. Suite à la compression observée en 2024, nous privilégions aujourd’hui les meilleures catégories de notation, le secteur financier et la partie 5-7 ans de la courbe de crédit.

Le présent document est fourni uniquement à des fins d’information aux prestataires de services d’investissement ou aux autres Clients Professionnels ou Investisseurs Qualifiés et, lorsque la réglementation locale l’exige, uniquement sur demande écrite de leur part. Le présent document ne peut pas être utilisé auprès des clients non-professionnels. Il relève de la responsabilité de chaque prestataire de services d’investissement de s’assurer que l’offre ou la vente de titres de fonds d’investissement ou de services d’investissement de tiers à ses clients respecte la législation nationale applicable.

Veuillez lire attentivement le prospectus et le Document d’Information Clé avant d’investir. Si le fonds est enregistré dans votre juridiction, ces documents sont également disponibles gratuitement et dans la langue officielle du pays d’enregistrement sur le site Internet de Natixis Investment Managers (im.natixis.com/intl/intl-fund-documents).

Pour obtenir un résumé des droits des investisseurs dans la langue officielle de votre juridiction, veuillez consulter la section de documentation légale du site web (im.natixis.com/intl/intl-fund-documents).

En France : Le présent document est fourni par Natixis Investment Managers International - Société de gestion de portefeuilles agréée par l’Autorité des Marchés Financiers sous le n° GP 90-009, société par actions simplifiée – S.A.S. immatriculée au RCS de Paris sous le numéro 329 450 738. Siège social: 43 avenue Pierre Mendès France, 75013 Paris.

Au Luxembourg : Le présent document est fourni par Natixis Investment Managers International, Luxembourg Branch (Numéro d’immatriculation: B283713), 2, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg.

En Belgique : Le présent document est fourni par Natixis Investment Managers International, Belgian Branch (Numéro d’immatriculation: 1006.931.462), Gare Maritime, Rue Picard 7, Bte 100, 1000 Bruxelles, Belgique.

En Suisse : Le présent document est fourni par Natixis Investment Managers, Switzerland Sàrl (Numéro d’immatriculation: CHE-114.271.882), Rue du Vieux Collège 10, 1204 Genève, Suisse ou son bureau de représentation à Zurich, Schweizergasse 6, 8001 Zürich.

Les entités susmentionnées sont des unités de développement commercial de Natixis Investment Managers, la holding d’un ensemble divers d’entités de gestion et de distribution de placements spécialisés présentes dans le monde entier. Les filiales de gestion et de distribution de Natixis Investment Managers mènent des activités réglementées uniquement dans et à partir des pays où elles sont autorisées. Les services qu’elles proposent et les produits qu’elles gèrent ne s’adressent pas à tous les investisseurs dans tous les pays.

Bien que Natixis Investment Managers considère les informations fournies dans le présent document comme fiables, y compris celles des tierces parties, elle ne garantit pas l’exactitude, l’adéquation ou le caractère complet de ces informations.

La remise du présent document et/ou une référence à des valeurs mobilières, des secteurs ou des marchés spécifiques dans le présent document ne constitue en aucun cas un conseil en investissement, une recommandation ou une sollicitation d’achat ou de vente de valeurs mobilières, ou une offre de services. Les analyses, les opinions et certains des thèmes et processus mentionnées dans le présent document représentent le point de vue de (des) l'auteur(s) référencé(s) à la date indiquée. Celles-ci, ainsi que les valeurs mobilières en portefeuille et les caractéristiques présentées, sont susceptibles de changer et ne sauraient être interprétées comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Il n'y a aucune garantie que les développements se produiront comme cela peut être prévu dans ce matériel. Les analyses et opinions exprimées par des tiers externes sont indépendantes et ne reflètent pas nécessairement celles de Natixis Investment Managers. Les chiffres des performances citées ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Le présent document ne peut pas être distribué, publié ou reproduit, en totalité ou en partie.

Tous les montants indiqués sont exprimés en USD, sauf indication contraire.

Natixis Investment Managers peut décider de cesser la commercialisation de ce fonds conformément à la législation applicable.

DR-66397